ING全球高股息基金經理人白芳苹表示,以美股為例,長期分析1901年至2012年的平均報酬率為4.9%,包含股息後推升至9.5%,報酬表現幾乎翻倍,歐股與日股皆然,顯見股息及股息成長貢獻股票長期總報酬70%以上,相當適合中長期投資人作為核心配置。
白芳苹指出,在溫和成長、低利率環境下,股票的投資價值提高,看好以成長與防禦兼具的族群,高股息類股將是良好的投資策略,只要未來數年全球成長率維持溫和的基本面走勢,高股息股票仍將具備投資吸引力。
施羅德環球收益股票產品經理詹姆斯•道森(James Dawson)指出,現階段若以債券為收益投資的主角,很可能面臨實質利率為負的窘境,而且不論是政府公債或公司債,在近年的債市多頭走勢後,其收益率多已低於長期平均值。相反地,高股利股票的收益率則高於10年平均值。
詹姆斯•道森說,能夠穩定發放股利的企業通常獲利也相對穩定,且資金可用來投資或配發股利,公司需考慮如何在二者之間取得平衡,此類企業通常有較強的資本紀律,因此信用評等也多屬投資級。
摩根多重收益基金經理人邁可•施厚德(Michael Schoenhaut)表示,全球資金充沛,重壓股票當然最有機會獲得較高報酬,但也要承受得起上沖下洗的震盪洗禮,因此,具有高股息概念的商品,在股價表現相對穩定,又能穩定配發股息的優勢下,成為資金進駐首選。
施厚德分析,根據美林證券資料估算,長期持有高股息且高股利成長的股票的總報酬,硬是比高股息股票多出1.7倍,顯示兼具「高配息率」與「成長性」的企業,長期報酬值得期待。
元大寶來全球成長基金經理人許志偉表示,MSCI全球高股息指數今年以來至9月16日上揚9.5%,相對MSCI全球指數同期間上漲12.8%來得遜色。過去受QE退場的機率上升而整體美國10年期公債殖利率飆升至2.9%,使全球高股息類股股價回檔。不過,今年第4季只要QE沒有大幅度退場,整體高股息類股將會重新受到投資人青睞,主因是長期公債殖利率仍維持低檔,投資人反而對高股息的殖利率相對有信心。