3理由大回補？ 鴻海爆量逾10萬張 拿下吸金王

上市鴻海 (2317)今日價量齊揚，外資上演「認錯」行情，外資繼昨日大買1.89萬張之後，今日外資持續買進，今日價量同步大漲，鴻海今日站上80元季線之上，成交量今日爆出近104909萬張，吸金為個股第一。

鴻海在外資大賣逾33萬張，昨日出現第一日的回補，今日傳出外資持續回補鴻海股，主要的原因是，一蘋果股價股價已反彈二成，二是iPhone 5合作夥伴夏普已接獲啟動面板生產。三是傳出即將公布第一季的財報，鴻海表現比預期的好，即使第一季的營收下滑，但外資法人美林、瑞信預估鴻海第一季獲利每股有1.45、1.34元實力，更甚者可達1.6元，勝過去年第四季每股獲利。

鴻海此波在外資大賣33萬張，股價自去年12月高點96.6元、一路下修到今年4月16日低點75.5元，大跌21.8%，股價低點75.5元並創下2011年8月以來新低。外資持有的鴻海股票由去年年底至今大降53.56萬張，自4月1日起連續賣超33萬，目前持股比例目前44.13%。不過，受到外資認錯回補，今日拉出第二根長紅，股價站上80元及季線兩道關卡。

今日日本媒體讀賣新聞報導，夏普正計劃擴大與南韓三星電子合作。預計5月14日發表的「中期營運計畫」中載明，與三星的合作範圍將自現有的液晶面板事業擴大至其他領域，而新的合作對象可能為事務機事業。事務機等情報機器事業是夏普最賺錢的事業之一，目前市占率僅次於Canon、Ricoh 等日系廠商位居全球第5位。

報導並指出，為了增強資本，夏普計畫向三星提出追加出資的請求，預估追加出資額最高將達數百億日圓，一旦追加出資計畫成真，三星就可望成為夏普的最大股東。該報導表示，瑞穗實業銀行 和三菱東京UFJ 銀行 等夏普2大往來銀行已大抵同意夏普和三星擴大合作。三星已於3月28 日向夏普出資約103億日圓，取得夏普3.04%股權，成為夏普的第5大股東。但夏普於9日發布新聞稿否認上述讀賣報導的內容。夏普表示，讀賣所報導之內容非夏普所發表之訊息。 

外資自4月起，狂砍鴻海 (2317) 達33.3萬張，儘管大盤一路衝高，但外資對鴻海仍死不認錯。不過法人圈對鴻海，也不敢再執意看空，近日即有耳語，傳出鴻海首季每股稅後盈餘將可達1.6元，遠遠超出法人圈原本預估的1元水準，頗有啟動對鴻家軍的「認錯行情」意味。

鴻海首季合併營收8089.69億元，出現罕見的年減19.21%，使得法人對於鴻海首季獲利不抱期待，「保守版」的看法，曾擔憂鴻海首季每股稅後盈餘，恐只有1元上下。

加上蘋果對第2季銷售預估將較首季下滑，蘋果新品上市時程，也雜音不斷，也有業界傳出，蘋果低價iPhone可能花落和碩 (4938) ，使得外資對鴻海的賣超動作，4月以來一路不縮手，狂砍達33.3萬張。

不過繼外資美林證券先行改口，維持對鴻海「買進」評等後，且認為以鴻海、和碩大陸廠產能規模來看，鴻海仍將是蘋果新款iPhone的主要代工廠，業界擔憂的蘋果轉單、退貨狀況，並不會發生。

法人圈耳語流傳，預估鴻海首季每股稅後盈餘將可逾1.6元，遠超出「保守版」的預估數字。

產業界指出，以近日電子大廠陸續公布首季財報，首季因新台幣回貶，匯兌收益豐厚，鴻海首季財報也同樣有匯兌收益，且富士康控股去年下半年虧損狀況即已明顯縮小，且鴻海持續努力控制成本，均可望為鴻海獲利帶來加分。

 和碩奪下蘋果平價iPhone訂單，出貨蓄勢待發，為因應第3季產能需求強勁，和碩近期啟動擴產，預計下半年大陸工廠將新招募3~4成人力。和碩執行長程建中表示，下半年成長動能會強很多，評估上下半年比重約4比6，全年營益率目標1％。

    　和碩昨天也公布Q1財報，本業DMS部分，稅後淨利為23.06億元、年增80.6％，毛利率和營益率因生產熟練，效率維持良好，分別提升到3.1％、0.8％，優於法人預期，單季EPS為1.01元，其中除本業貢獻、匯兌收益近3億元之外，旗下小金雞F-鎧勝也貢獻和碩EPS約0.52元。

    　市場盛傳，和碩是「獨吃」平價版iPhone組裝訂單，訂單量大，將塞爆和碩產能，為了因應需求，和碩也啟動擴產。對此，程建中拒絕評論，第1季通訊產品佔營收比重約24％，不過下半年比重有可能拉高到4成，現已陸續建置產線，6月底會開始增加人力，目前和碩大陸廠約10萬人，下半年將再增加3~4成。

    　和碩財務長林秋炭補充，今年和碩資本支出約1.5~2億美元，除華東因應手機擴產外，重慶也在擴充，目前已有5成以上的筆電在重慶生產。

    　不過展望第2季，受遊戲機、電子書、TV淡季明顯，以及客戶平板新舊交替影響，預估消費電子產品季減25~30％，通訊產品則持平，不過筆電可望成長5~10％。法人推估，和碩Q2營收約季減5~10％。

    　由於本季營收可能略減，法人圈也相當關注和碩能否守住營益率，程建中表示，第2季需求、營收可能持平或下降，但相信效率已經在，維持第1季水準沒問題，全年目標是朝1％努力，不過他也坦承第3季新產品量產，是影響營益率的主要變數，如可延續先前經驗，很快克服學習曲線，相信就可以維持0.8％的營益率，甚至更好，目前評估對新iPhone掌握度很不錯。

    　程建中認為，今年上下半年比重約4比6，其實是回到往年的狀況，反倒是前兩年接近5比5的狀況較特殊，至於下半年增加人工，對成本影響約1％，並不高。另外，今年大陸缺工問題不嚴重，下半年招工應不至於有太多問題。

和碩(4938)首季每股獲利1.01元，寫下歷史次高新紀錄。和碩首季交出亮眼成績單，外資清一色調升和碩目標價，其中，瑞銀證券、匯豐證券分別將和碩評等調升至「買進」以及「加碼」，看好今年下半年和碩整體營運表現。

眾外資中，瑞銀證券、匯豐證券、摩根士丹利證券、巴克萊證券等4家外資券商都給出了60元以上的目標價，瑞銀將和碩目標價從41元調升至60元，匯豐目標價從43元調升至65元，大摩將目標價從53元調升到65元，巴克萊則從55元調升到62元。

瑞銀大力喊買瑞銀，瑞銀表示，和碩執行力轉強帶動第1季毛利走升，其中，最令人驚豔的當屬DMS代工部門，該部門營益率從去年第4季的0.3%衝上今年第1季的0.8%。

隨著下半年低價iPhone推出市場，瑞銀預期，和碩有望拿下低價iPhone組裝訂單，帶動iPhone下半年出貨量從先前的1600萬支大幅成長至3000萬支，在高毛利產品驅動下，和碩獲利有望穩定改善，同時調高今、明兩年獲利預估各46%以及58%。