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篇名: 下半年內需傳產股續強
作者: 周茂 日期: 2011.08.01  天氣:  心情:

根據統計,7月以來台股分類指數最強前十名清一色是傳產股,前四名的食品、百貨、水泥、汽車漲幅逾10%,遠勝加權指數的1.3%


統一全天候基金經理人朱文燕表示,內需傳產股營運擴及兩岸消費市場,獲得新的成長動能,評價已不同以往,下半年有旺季效應及總統大選政策作多等因素,將提供源源不絕的續航力。


朱文燕表示,多數電子股獲利成長動能趨緩,相對的,傳產股則受惠於兩岸交流題材及內需增溫,獲利前景大為提升,市場也願意給予較高的本益比,資金明顯轉移,包括食品、百貨、水泥、汽車類股,成交金額及成交值比重大幅提高,是去年同期的23倍。


朱文燕指出,預期資金偏好傳產股的趨勢不會太快反轉,由於美國經濟復甦力道不如預期、就業市場依然疲弱,加上歐債問題干擾,出口導向的科技產業前景不明,使得外資轉進非電族群,內資也選擇具防禦性的中概、傳產股及有政策加持的金融股及生技股,儘管短期內電子股出現跌深反彈,後續仍須觀察第三季終端需求強弱,預期非電族群短期內還是撐盤要角。


至於強勢的類股是否能續強?朱文燕說,食品股第三季有中元節旺季需求、第四季又有農曆年節前備貨需求,加上大陸市場營收比重提高,仍具備不錯的成長能動;陸客自由行已正式上路,將帶動台灣零售百貨及觀光產業的就業及經濟成長;水泥股則持續受惠於中國大陸下半年保障房住宅加速帶動需求,而汽車及相關零組件基期低且下半年將進入旺季,後續還會有表現空間。


不過,在資金追捧下,不少強勢個股股價也來到高點,朱文燕建議,空手者若要再介入,選股以具有實質業績支撐及中長線獲利成長動能個股為宜。


此外,原物料包括塑化、紡織可望在大陸政策鬆綁後報價回升,值得留意。而漲勢相對溫和的金融股,則可望受惠升息效應、兩岸開放及政策作多等利多題材,下半年會有較好的表現。










第一金投信店頭基金經理人許訓誠表示,台股連日來受歐美股市重挫影響表現不繼,惟在金融傳產扮演撐盤角色下,終場指數跌幅收歛;展望台股後市,因美歐景氣短期仍趨疲軟,恐影響以出口為導向的部分電子產業,加上新台幣仍維持走升趨勢,預期電子表現將受壓抑,相形之下,傳產因受惠兩岸互惠、總統大選前及市場升級等題材,後市想像題材豐富,下半年走勢值得期待。


由於德國與法國對希臘債務第二輪援助方案,仍未達成共識,市場氛圍轉趨悲觀,致使葡萄牙、愛爾蘭、希臘與西班牙公債殖利率飆至歷史新高。此外,由於投資人擔憂歐債危機將由希臘、愛爾蘭等蔓延至義大利,以及近來美國債務協商持續陷入僵局,加深市場不安情緒。


國際信評機構Moody’s就認為,若美國無法及時提高法定債務上限,未來恐出現債務違約,屆時,不排除將信評為Aaa的美國政府債券調降至Aa


許訓誠指出,由於歐美景氣復甦力道仍弱,預期電子產業下半年將旺季不旺,加上多數電子股6月營收仍持續衰退,導致市場失望性賣壓加重,上周電子股表現弱勢,周跌幅達4.16%。預期電子業要到8~9月才有回補庫存的補漲行情。


不過,近來傳產內需股卻生龍活虎,表現與電子大相逕庭,主要因傳產題材源源不絕,其中,傳產內需股在ECFA、自由行、兩岸投資保障協定等政策利多激勵下,逐漸展現市場升級機會,未來相關台廠有望在大陸市場尋找再次成長動力,後市股價走勢可望續強。



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